首页
搜索 搜索
聚焦

[隆众聚焦]原料端价格坚挺 下游行业需求如何

2023-07-28 14:21:37 隆众资讯

一、聚丙烯下游市场分析


(相关资料图)

分类

本周概况(20230721-0727)

综合评估

塑编

-周内原料价格稳中小涨,给到塑编成本压力增加

-目前进入行业淡季,终端农业、建筑、畜牧业需求无明显亮点,订单情况跟进不足

-部分工厂停车或降负,市场观望态度增加

☆☆

BOPP

-成本给予一定支撑,但需求拖累,BOPP上行受阻

-各膜企新单跟进压力较大,价格虽有一定支撑,但整体利好有限

-随着膜价走高,膜企利润略有好转

☆☆

CPP

-本周C PP市场需求维稳,上游原料价格上调稍有提振

-工厂开工处于中位,下游订单正常跟进

-CPP市场心态稍有好转,市场交投维持刚需

☆☆

胶带母卷

-本周胶带母卷厂家开工环比小幅提升,库存有所累积

-近期原料BOPP稳中调整,丙烯酸丁酯价格上探,成本对胶带母卷形成压力

-下游企业需求释放有限,成交多以零单为主

☆☆

PP无纺布

-本周下游工厂订单震荡,成品库存较上周增持平,开工小幅走高 -本周原料坚挺,给予PP无纺布一定支撑,但下游订单暂无较好支撑,PP无纺布价格持稳 -随着原料端的走高,PP无纺布企业成品偏高,利润下滑

PP管材

-本周PP管材料价格稳中下行为主,业者心态偏悲观

-本周PP管材工厂开工较上周-0.1%,市场利好支撑有限

-目前进入传统淡季,市场需求有限,整体订单情况表现一般

☆☆

PP注塑

-下游新单跟进缓慢,部分企业存有一定压力

-原料势头有限,给予支撑不足

☆☆

本周, PP期货走势偏强,PP现货价格较坚挺,但目前下游各行各业需求仍偏低,原料采购积极性表现不佳,多按需采购为主。多数行业开工小幅下滑,工厂停车降负现象增加。塑编淡季情况下,终端需求表现较差。PP管材受地产影响,下游工厂需求一般。BOPP各膜企新单跟进压力较大情况下,企业整体利好有限;其他下游行业多稳中小幅走高,PP无纺布多订单集中式生产,本周开工略有走高。终端需求偏低情况下,多数工厂成品出库缓慢,本周除塑编、CPP出货环比下滑,其他产品成品库存均呈现走高趋势;下游企业整体交投表现一般,多持谨慎态度。

二、聚丙烯下游行业数据一览

单位:%、万吨、天、元/吨

项目

本周

上周

环比

同比

下周预估

聚丙烯下游平均开工率

48.46%

48.60%

-0.14%

-1.76%

48.41%

塑编

44.20%

44.74%

-0.54%

-0.80%

44.00%

注塑

56.70%

56.70%

0.00%

-0.80%

56.78%

BOPP

62.59%

62.76%

-0.17%

1.18%

62.87%

管材

54.70%

54.80%

-0.10%

10.03%

54.00%

胶带母卷

41.44%

40.49%

0.95%

-9.79%

41.65%

PP无纺布

30.95%

30.70%

0.25%

-11.05%

30.80%

CPP

55.00%

55.00%

0.00%

4.62%

56.00%

聚丙烯下游原料消耗总量

40.91

44.5

-8.07%

-8.99%

40.72

塑编

23.12

23.40

-1.21%

-1.07%

23.00

BOPP

9.07

9.10

-0.33%

5.71%

9.12

CPP

1.40

1.40

0.00%

9.00%

1.40

PP无纺布

5.48

5.43

0.92%

-24.52%

5.40

PP管材

1.84

5.17

-64.34%

81.15%

1.80

聚丙烯下游平均原料库存天数

11.09

10.91

1.65%

11.91%

11.21

塑编

5.78

5.85

-1.20%

-35.78%

5.70

BOPP

6.95

7.13

-2.52%

-25.19%

7.03

CPP

5.79

5.78

0.17%

17.00%

5.79

胶带母卷

4.95

5.27

-6.07%

94.88%

5.02

PP无纺布

29.38

28.15

4.37%

67.89%

30.00

聚丙烯下游平均成品库存天数

7.58

7.58

0.00%

35.36%

7.64

塑编

6.82

6.97

-2.15%

17.59%

6.90

BOPP

11.54

11.27

2.40%

51.44%

12.00

CPP

6.04

6.05

-0.17%

1.00%

6.04

胶带母卷

3.89

3.69

5.42%

-45.59%

3.73

PP无纺布

8.29

8.29

0.00%

212.83%

8.10

聚丙烯下游平均订单天数

5.35

5.29

1.13%

-3.99%

-5.98

塑编

5.23

5.09

2.75%

-15.46%

5.00

BOPP

6.58

6.54

0.61%

-20.44%

6.20

CPP

5.36

5.36

0.00%

13.00%

5.36

胶带母卷

3.87

4.12

-6.07%

95.45%

3.95

PP无纺布

5.30

5.23

1.34%

27.10%

5.30

聚丙烯下游行业平均利润

338.72

317.34

6.74%

-39.42%

317.70

塑编

435.12

402.32

8.15%

8.15%

400.00

BOPP

204.29

135.71

50.53%

81.43%

220.00

CPP

473.00

484.00

-2.27%

171.67%

470.00

胶带母卷

-77.50

-60.00

-29.17%

-10.71%

-70.00

PP无纺布

392.80

398.80

-1.50%

-50.92%

350.00

聚丙烯下游行业平均价格

9530.00

9520.00

0.11%

--

9520.00

塑编

9700.00

9700.00

0.00%

-14.16%

9600.00

BOPP

8600.00

8550.00

0.58%

-15.69%

8600.00

CPP

10600.00

10600.00

0.00%

-1.85%

10600.00

胶带母卷

9000.00

9000.00

0.00%

-18.77%

9000.00

PP无纺布

9800.00

9800.00

0.00%

-10.91%

9800.00

本周聚丙烯下游各行业整体开工水平小幅下降,较上周下降0.14个百分点。目前天气较热,多行业进入传统淡季,加之原料的走高,下游工厂利润多数呈现下滑趋势,本周订单虽略有走高,但多是区间内震荡,多数工厂在订单偏低情况下,多集中式生产。成品库偏高,下游企业平均开工率呈现下滑趋势,其中,塑编、PP管材、BOPP厂家开工小幅下降,其他行业稳中略有走高;塑编成本压力小幅增加,利润空间逐渐压缩,业者心态偏悲观;BOPP终端需求薄弱,下游跟进情况多维持刚需小单补货,且近期买涨意愿乏力;成本压力下,胶带母卷场内新单成交转淡,市场僵持博弈,暂稳整理。综上所述,聚丙烯下游各行业消费复苏缓慢,原料采购积极性一般,短期行业或多偏空。

三、聚丙烯市场分析

单位:万吨

聚丙烯供需平衡表

本周

上周

环比

下周预测

聚丙烯国产量

59.23

58.93

0.51%

63

聚丙烯进口量

8

7

14.29%

7.5

聚丙烯出口量

3

2

50.00%

2

聚丙烯净进口量

5

5

0.00%

5.5

聚丙烯表观需求

64.23

63.93

0.47%

68.5

聚丙烯库存

48.35

52.63

-8.13%

51

库存方面,中国聚丙烯商业库存预计在68万吨左右,较本期微幅下跌,宏观利好刺激下, 聚丙烯价格重心上移,上游积极去库,预计下周聚丙烯商业库存下跌。

检修方面,进入8月份,北方极端高温天气基本结束,装置故障检修减少,装置检修损失量将出现明显降幅;目前 聚丙烯市场需求跟进不足,检修装置重启后,装置开工短期内难以达到满负荷状态,因此降负损失量或有增长。综合来看,下周国内聚丙烯装置损失量活仍有回落。临时性停车检修装置仍需关注。

产量方面,中国聚丙烯总产量预估:63万吨附近,较本周有所增加,延续上升趋势。下周聚丙烯检修装置继续减少,损失量数据预估大幅下滑,因此产量数据将继续增加且增幅明显。

下周产能利用率来看,中天合创、中科炼化、中海壳牌等装置计划重启,检修损失量预计环比减量较多。综合来看,前期计划外短停装置陆续恢复,供应预期增量较多,预计本周产能利用率宽幅走高,或在78%以上。

四、下游细分行业分析

1.聚丙烯下游行业运行分析

本周国内聚丙烯下游行业(包括塑编、注塑、BOPP、PP管材、胶带母卷、PP无纺布、CPP共7个下游行业)平均开工小幅下降,塑编、BOPP、管材开工小幅下滑,注塑、CPP行业开工稳步运行,胶带母卷、PP无纺布等行业开工小幅走高。PP下游行业平均开工下降0.14个百分点至48.46%,较去年同期低1.76个百分点。

2.塑编行业分析

分析:本周塑编企业开工率在44.20%,较上周-0.54%,同比-0.8%。周内原料价格持强势整理,石化出厂坚挺,截至午盘,华东拉丝主流价格在7250-7350元/吨。塑编成本压力小幅增加,利润空间逐渐压缩,业者心态偏悲观。加之目前塑编市场延续淡季模式,终端需求无亮点表现,订单情况跟进不足,部分工厂出现“上二休二”的现象,整体开工维持低位,编织袋价格延续弱势为主,整体交投气氛清淡。预计8月份市场行情延续淡季模式,编织袋价格或在9600-9700元/吨之间震荡。

3.BOPP薄膜行业分析

分析:截至7月27日,厚光膜华东主流价格在8600-8800元/吨,环比价格上调25元/吨,同比-1600元/吨。PP期货带动现货市场。价格小幅走高,部分石化价格亦挺价上探,成本面给予一定支撑,BOPP低价持续攀升,同时成交价格亦小幅推涨,但终端需求薄弱,下游跟进情况多维持刚需小单补货,且近期买涨意愿乏力。据膜企反馈,虽价格上探,但有价无市,企业接单量有限,且对后期仍多存看空心态,膜企平均订单虽有增加,但变动略微,同时成品库存亦小幅增长。膜企原料心理采购意向在7300元/吨。

4.胶带母卷行业分析

分析:本周胶带母卷价格延续稳价。周内原料BOPP价格稳中偏强调整50-100元/吨,场内低价减少,新单适量跟进,丙烯酸丁酯成本端有支撑,需求商谈,价格部分上调50-200元/吨,双原料对胶带母卷指引不明,成本压力仍存,胶带母卷场内新单成交转淡,市场僵持博弈,暂稳整理,下游终端入市积极性不高,消耗前期库存为主,基本面暂无明显消息指引,胶带母卷价格延续稳价。截至7月27日,50μ胶带母卷华东主流价格8900-9100元/吨,隆众预测胶带母卷价格或稳中窄调,波动幅度100-200元/吨,建议密切关注下游需求及原料价格的变化。

5.CPP薄膜行业分析

分析:本周聚丙烯反弹动能有所减弱,CPP市场横盘整理。成本端来说,对CPP市场支撑有限, CPP市场交投氛围一般,CPP价格或将维稳运行。目前下游需求刚需为主,珠三角地带消化情况尚可,一些内陆地区消化一般,大部分企业成品库存稳定,部分企业反应订单量尚可,但是提货周期拉长。预计短期内CPP市场难改变现局面,横盘整理为主。

6.PP无纺布行业分析

分析:本周PP无纺布市场价格偏稳运行,企业整体行情变动不大,本周原料端小幅震荡,PP无纺布下游订单略有走高,国内出生率的下滑,卫材用布需求走低,供需均无利好情况下PP无纺布价格持稳,维持在9800-10500元/吨左右。本周随着原料价格坚挺,PP无纺布企业利润略有下滑1.50%。出口无利好情况下,预计PP无纺布市场震荡为主。

7.PP管材行业分析

分析:本周PP管材料价格多震荡下行为主,市场心态偏悲观。进入传统淡季,PP管材行业表现相对偏淡,房地产周期影响短期维持偏弱局势,终端工厂需求无明显改观,采购积极性不佳。目前管材企业开工负荷维持低位,订单多延续往日为主。预计管材市场下游用户或适量采购为主,短期国内PP管材市场价格或稳中窄调,商谈成交。

8.PP注塑行业分析

分析:本周PP注塑行业开工维持稳定。虽原料端价格存有利好支撑,但终端需求欠佳,日用品等跟进力度缓慢,同时外卖方面亦不及前期,均聚注塑、薄壁注塑等排产占比均有小幅下降。

五、后市预测

单位:%、万吨、天、元/吨

项目

本周

下周预估

环比

第二周

第三周

聚丙烯下游平均开工率

塑编

44.20%

44.00%

-0.20%

44.00%

44.00%

注塑

56.70%

56.78%

0.08%

56.55%

56.55%

BOPP

62.59%

62.87%

0.28%

63.45%

63.89%

管材

54.70%

54.00%

-0.70%

54.00%

54.00%

胶带母卷

41.44%

41.65%

0.21%

41.65%

41.65%

PP无纺布

30.95%

30.80%

-0.15%

30.80%

30.80%

CPP

55.00%

56.00%

1.00%

56.00%

56.00%

下游开工

48.46%

48.41%

-0.05%

48.40%

48.44%

聚丙烯下游原料消耗量

40.91

40.72

-0.46%

40.82

40.88

聚丙烯下游原料库存

11.09

11.21

1.08%

11.23

11.23

聚丙烯下游成品库存

7.58

7.64

0.79%

7.63

7.66

聚丙烯下游订单天数

5.35

5.20

-2.80%

5.18

5.18

聚丙烯下游行业利润

338.72

317.70

-6.21%

314.30

312.10

需求预测:本周PP下游各行业开工整体呈现下滑走势,预计下周PP下游整体开工或暂无明显改善,整体稳中震荡为主,聚丙烯下游总体消耗量预期走跌。现阶段来看,终端工厂仍处于淡季模式,原料多刚需采购为主,集中补货行为较少,业者心态偏谨慎,原料价格坚挺,工厂整体利润情况偏低,且制品行业出口仍显疲弱,需求端依旧拖累行情,PP价格小幅上涨,成本端支撑增强,短期来看,PP下游需求端成交多按需为主。

后期关注点:1:下游行业需求跟进情况2.各行业淡旺季变化 3.各行业心态情况

下周预测:

本周聚丙烯反弹动能有所减弱,原油经过前期反弹后,处于高位震荡时期,动态估值支撑边际维持。目前处于新装置投产前空档期,叠加检损量处于高位,供应端压力不大。截止周三,华东拉丝主流报盘在7300元/吨,较上周涨30元/吨,涨幅0.41%。短期PP市场或延续震荡态势,对下游企业成本支撑尚可。传统淡季下游订单表现偏弱。部分大型制品企业维持生产随机少量采购,中小型企业盈利能力下降,多降低开工负荷。塑编及BOPP、胶带母卷整体新增订单未见明显好转,PP管材订单传统在8月好转,今年表现差强人意。无纺布行业处于淡季,终端新增订单有限。预计短期PP下游行业需求或仍难有较为明显的改观,整体交投延续刚需,各企业多根据自身订单情况适量补货。