券商观点|通信行业周报：AI超算下的光互联-光模块、AOC与DAC
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7月9日，国盛证券发布一篇通信行业的研究报告，报告指出，AI超算下的光互联-光模块、AOC与DAC。
报告具体内容如下：
通过深入研究AI算力巨头英伟达近年的AI超算方案，我们注意到，通信网络是制约数据中心算力高低的关键因素。在多线程并行计算下，通信成为制约算力的短板，只要有一条交换链路出现网络阻塞或丢包，就会产生I/O延迟。因此，AI超算对于网络层数据传输速率和延时要求非常苛刻，需要高带宽、高速率的交换机和通信链路匹配。
交换网络的连接方案多样，AI超算和DCI场景中，主流是光模块+光纤、AOC（ActiveOpticalCables，有源光缆）和DAC（DirectAttachCables，直连电缆），DAC也可分为有源ACC、AEC和无源DAC。
光模块+光缆最为主流，本身衍生出众多传输速率和封装类型，可以广泛、灵活应用于多种场景中，例如长距离电信传输网、中距离接入网和DCI、服务器架顶交换机皆可看到光模块家族的身影；光模块的I/O端口也可以广泛适配各种光纤连接器，传输距离灵活可控。
AOC将光模块和光缆集成化，避免光口被污染的可能性，以提升可靠性。AOC是成本与性能折中的一种优化设计方案，减少光器件数、去除DDM（数字诊断）功能，专用于超短距离的架顶以太网或InfiniBand交换机的互联场景，通常是100米传输距离。因为传输距离超短，所以AOC使用的光模块通常是VCSEL多模方案。
DAC没有光电转换模块，线缆两头是简单的电缆连接头，因此成本非常低。DAC可以进一步细分为有源ACC、AEC和无源DAC，有源ACC、AEC相比无源DAC传输距离更长。由于铜的物理性能限制，DAC传输距离极短，且带宽越大，有效传输距离就越短。在速率从400G向800G升级中，其传输距离将从3m缩短到2m。
三种方案各有所长，适用场景各不相同。在传输场景上，光模块+光缆范围最广，从电信汇聚前传、中传网络，到数通交换机都可以使用；AOC则适用于百米距离的大带宽架顶交换机互联；DAC适用于服务器和GPU连接到架顶交换机。从成本看，光模块+光纤成本较高，但组网灵活，从全成本角度考虑仍是海外云厂商最主流方案；AOC因为是集成化设计，因此成本次之；DAC无需光电转换，成本最低，但高速率下传输距离距离极大受限，我们认为，电信接入网的“光进铜退”也将在AI超算中上演，此前因为高速率光模块成本原因，AOC方案优势不明显，但随着高速率光模块成本的降低，AI超算时代DAC方案有望加速向AOC方案升级。
风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期。
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